Wall Street espera una nueva subida de tasa de 0.75%

El 20 y 21 de este mes tendrá lugar la reunión de las autoridades del FOMC correspondiente a septiembre. En la misma se anunciará una nueva subida de la tasa de interés y todos los ojos están puestos en la magnitud de ese incremento. Para los analistas más importantes de Wall Street, las autoridades federales no levantarán el pie del acelerador y continuarán sus agresivas políticas monetarias.

En consecuencia, este mes las autoridades financieras anunciarían un nuevo incremento de 75 puntos básicos en los tipos. Con eso sería el tercer aumento seguido con la misma fuerza. El objetivo de la Reserva Federal es reducir la inflación a cualquier costo, pero el encarecimiento del dinero podría ser causante de muchos problemas. El propio presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció el pasado 26 de agosto que las consecuencias podrían ser dolorosas.

Sin embargo, las autoridades parecen no tener mayores opciones para controlar el incremento de los precios. Llevar la economía al borde de una recesión se considera como un remedio que provoca serios daños, pero evita que los precios destruyan la capacidad económica. De tal modo, los objetivos de la Fed con sus medidas son detener el consumo y congelar los mercados financieros.

Casino Las apuestas por la nueva subida de la tasa de interés

Los principales analistas financieros de Wall Street apuestan fuerte por una nueva subida de la tasa de interés de altas proporciones. Consideran que es poco probable que las autoridades del banco central den marcha atrás en su deseo de congelar la economía para llevar la inflación al objetivo del 2%. Mientras haya respiro en la economía, los precios continuarán subiendo, por lo que una Reserva Federal agresiva se hace necesaria.

De este escenario se sujetan los analistas de los bancos para pronosticar que la próxima subida de tipos será de 75 puntos básicos. Algunas de estas instituciones como Nomura, Bank of America y Goldman aumentaron su previsión desde 0. On the same subject : USWNT vs Colombia predicción, probabilidades, línea: Experto en fútbol revela selecciones, mejores apuestas para el amistoso del 25 de junio de 2022.5% hasta 0.75%. Eso lo hicieron teniendo en cuenta que, aunque el IPC retrocede, el empleo y el gasto minorista no se han quebrado lo suficiente como para que la Fed se sienta en terreno firme.

Pero no solo los analistas de los bancos ven una subida de 75 puntos. Desde dentro de la Fed, algunos funcionarios están convencidos de la necesidad de la misma. Uno de ellos es el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard. Tal como reportó EL PAÍS FINANCIERO, este funcionario afirma que se inclina por los 75 puntos básicos, teniendo en cuenta que el informe de empleo reciente fue “razonablemente bueno”.

Aunque los precios están retrocediendo, sobre todo los de la energía, el funcionario recalcó que no se dejarían llevar por datos que podrían ser cambiantes. Debe tenerse en cuenta que los precios de la energía están fuera del rango de acción de la Fed dado que se mueven de acuerdo con el estado del mercado internacional de materias primas. Con eso en mente, Bullard también se une al coro de los que esperan una nueva subida de tasa de 0.75%.

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Casino Jerome Powell mantiene una postura de fuerza

Pero si hay algo fuerte que está frenando considerablemente el empuje de los mercados es la agresividad de Powell. Desde su participación en el simposio de Jackson Hole a finales del mes pasado, el presidente de la Fed no ha bajado su tono. Read also : Ver, Lotería Medellín EN VIVO hoy: resultados y ganadores del 22 de julio. Similar fuerza tuvo durante su discurso en la Conferencia Monetaria Anual del instituto Cato el pasado jueves (8 de septiembre).

En la misma, defendió la postura agresiva del banco central, lo que permitió a los analistas tomarla como referencia. También tomaron como punto de apoyo los futuros de los fondos federales. Todo ello, al parecer del BofA, indica que las posibilidades de que la subida de tipos en 75 puntos básicos sea del 90%, citó Yahoo Finance.

“Desde nuestro punto de vista, la orientación sin cambios sobre cuándo puede disminuir el ritmo de las alzas de las tasas sugiere que el presidente Powell y la Fed se sienten cómodos con los precios actuales del mercado“, expresó Michael Gapen, director de economía para EE.UU. de ese banco, en una nota a sus clientes. Agregó que el banco central tiene una peculiar manera de actuar cuando se trata de subir o bajar los tipos.

“Creemos firmemente que la historia sugiere que la Fed está dispuesta a sorprender a los mercados financieros cuando se trata de recortes de tasas oficiales, pero no cuando se trata de aumentos de tasas”, apuntan. De ese modo, la institución financiera da a entender que no se deben esperar mayores sorpresas en la política monetaria. Es poco probable que el presidente de la Fed diga algo y en la reunión se haga lo contrario. En ese sentido, no se debe aguardar otra cosa que no sea una nueva subida de grandes dimensiones en la tasa de interés.

Casino La apuesta por 75 puntos básicos aumentó el miércoles

Pero si los mercados ya tenían la sospecha fuerte de que una subida de grandes dimensiones se aproximaba, el miércoles se generalizó el sentimiento. Ese día, una publicación del Wall Street Journal daba por hecho que el incremento de tipos sería muy superior a los 50 puntos básicos que muchos esperaban. De igual manera, los funcionarios del banco central se han manifestado públicamente apuntando en la misma dirección.

“La mayoría de los analistas de Wall Street coinciden en que la Reserva Federal aplicará una nueva subida de tipos de proporciones similares a las dos anteriores”

Aparte del presidente de la Fed de St. Louis, también se pronunciaron altos rangos como la Vicepresidenta Lael Brainard y el gobernador Christopher Waller. Con esto quedaría prácticamente decantado el camino que tomarán los halcones el 21 de este mes. Debe recordarse que en junio y julio las tasas de interés subieron en 75 puntos básicos. Con ello se convirtieron en los mayores movimientos en política monetaria desde 1994.

De cualquier manera, el BofA actualizó sus predicciones de subidas de tasas de interés y apunta a 75 puntos en septiembre. Para la reunión del FOMC de noviembre se espera una subida de 50 puntos y 25 puntos básicos en diciembre y en enero. De esa manera, afirman, se cerraría el ciclo de subidas que busca frenar la inflación más alta de los últimos 40 años en la principal economía del mundo. Al finalizar esta ronda de incrementos, los tipos quedarían en 4.25%, a juicio del Bank of America.

Por su parte, Goldman Sachs también se pronunció sobre la nueva subida de la tasa por parte de la Fed este mes. De manera idéntica al BofA aseguran que este mes será de 75 puntos básicos y de 50 puntos en noviembre. Asimismo, para diciembre y enero los incrementos serían de 50 y 25 puntos básicos respectivamente.

“Los funcionarios de la Fed se han mostrado agresivos recientemente para dar a entender que el progreso hacia el control de la inflación no ha sido tan uniforme ni tan rápido como les gustaría”, expresaron los analistas de Goldman en una nota esta semana.

Casino Nomura también espera un incremento descomunal

En lo que concierne al banco japonés, Nomura, sus analistas esperan que los tipos se incrementen 75 puntos básicos para esta reunión septiembre. De igual modo, para el mes de noviembre presagian un aumento de medio punto porcentual. Se trata de una actualización de 25 puntos por encima de las proyecciones anteriores de la institución financiera japonesa.

“Los comentarios de los participantes del FOMC en las últimas semanas sugieren una mayor urgencia para aumentar las tasas un poco más rápido y a un nivel general más alto para abordar con más fuerza la inflación persistentemente por encima del objetivo”, apuntan los estrategas de Nomura encabezados por Aichi Amemiya.

Como ya sé comentó más arriba, una de las razones para que los funcionarios de la Reserva Federal mantengan la agresividad son los indicadores económicos. Los datos macroeconómicos sugieren que el sector de servicios continúa creciendo. De igual manera, el empleo se mantiene fuerte. Estos dos datos son más que suficientes para mantener la alerta entre los funcionarios del banco central y hacer que la política de aumento agresivo de la tasa de interés sea una necesidad para lograr frenar la inflación.

La solidez del mercado laboral, el crecimiento del sector de servicios y el consumo minorista (aún con cierta fortaleza), son elementos que permiten a la Reserva Federal concluir que la economía es capaz de soportar nuevas subidas fuertes de tipos. Con esto se juntan más elementos que indican que la nueva subida de la tasa de interés está prácticamente determinada en 75 puntos básicos para la próxima reunión del 20 y 21 de septiembre.

Casino Los datos que atinan la agresividad de la Fed

Para la semana que concluyó el 3 de septiembre, las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 222,000. Se trata de la lectura más baja registrada desde el mes de mayo de este año. Asimismo, el informe mensual del Departamento del Trabajo reveló que el aumento de las nóminas fue superior al esperado y se ubicó en 315,000 nuevos puestos de trabajo durante el pasado mes de agosto. Como ya se dijo, el banco central necesita un alto desempleo para poder combatir la subida de los precios.

Mientras la tasa de desempleo se encuentre baja, el ingreso de los hogares continuará gozando de buena salud. Eso se traduce en que las personas contarán con liquidez para gastar, estimulando el comercio minorista y con ello el crecimiento económico. Tales circunstancias son inaceptables para la política de enfriamiento de la economía que lleva a cabo la Fed mediante la subida de las tasas de interés.

De igual modo, los inversores están a la expectativa del informe del índice de precios al consumidor (IPC) del mes de agosto. Se espera que el mismo experimente una nueva moderación de la misma manera que lo hizo en julio. Los analistas pronostican que la inflación bajará desde el 8.5% de Julio hasta el 8.1%. Sin embargo, esto no sería un impedimento para la Reserva Federal en su intento de llevar la inflación al objetivo del 2%. En otras palabras, un 8.1% estaría aún muy lejos de la meta del banco central estadounidense por lo que se hace urgente para ellos mantener la agresividad en cuanto a subida de tipos.

Levantar el pie del acelerador implicaría dar luz verde a los inversores para que retomen las puestas de capitales en las acciones de riesgo. Los mercados financieros en números verdes es lo último que quisieran ver desde la Reserva Federal. Por ello no se puede esperar otra cosa que una nueva subida de tasa de las mismas proporciones de junio y julio aún con una inflación retrocediendo considerablemente.

Casino La recesión será difícil de detener

Los analistas de Morgan Stanley dan a entender que, bajo las actuales circunstancias, es muy difícil detener la recesión que se dibuja en el horizonte. El asunto empeoraría si los índices macroeconómicos continúan desempeñándose mejor de lo esperado o deseado por las autoridades financieras de Estados Unidos. Pero independientemente de cualquiera de los escenarios consideran que la Reserva Federal no puede dar marcha atrás a no ser que quiera prolongar el período de inflación.

Sí con la actual agresividad que presentan desde la Fed las probabilidades de recepción son casi totales, un escenario de mayor agresividad arrojaría directamente la economía hacia la contracción. Aunque Jerome Powell asegure que las medidas no llevarán la economía hacia la recesión aclara que eso no evitará “dolor” para los hogares y las empresas.

Sin embargo, las propias investigaciones de la Fed, citadas en The Intercept, apuntan a un escenario muy distinto al dibujado por Powell. Según este portal, las élites de las autoridades financieras continúan hablando de un posible “aterrizaje suave”. Eso significa que las medidas del banco central tendrían la capacidad de herir suficientemente la economía como para detener la inflación, pero no llegarían al extremo de generar una recesión.

En el citado medio se habla de un trabajo que publicaron los analistas de la Reserva Federal mientras Powell realizaba sus declaraciones. En esa investigación los analistas relatan que el banco central emprendió subidas agresivas de tipos de interés hace un siglo. El resultado de esto fue la Gran Depresión de finales de la década de los ’20. Ese catastrófico escenario se produjo dado que la Fed no tuvo en cuenta la velocidad con la cual el desempleo se puede disparar como reacción a las subidas de las tasas, cita The Intercept. De esto se puede interpretar que la nueva subida de la tasa puede ser más significativa de lo que se podría suponer.

Casino El mercado laboral es volátil

El hecho de que los números del mercado laboral se muestren fuertes actualmente no significa que puedan descender drásticamente en un abrir y cerrar de ojos. Cualquier medida que pueda perjudicar las inversiones y las ganancias empresariales podría provocar una ola de despidos generalizada inmediata. Es decir, una agresividad que vaya solo un poco más allá de lo estipulado podría conducir a la economía a un escenario desastroso de contracción.

El citado trabajo de los analistas de la Reserva Federal estudió minuciosamente las causas que llevaron la economía a la Gran Depresión de principios del siglo XX. Además, habría sido avalado por 400 economistas. En el mismo se alerta de que muchas de las condiciones de ese entonces guardan cierta similitud con el contexto actual.

Para ese momento, continúa el estudio, la sociedad estadounidense estaba saliendo de la pandemia de la denominada “gripe española”. El virus se llevó más de medio millón de vidas (según cálculos conservadores) de las cuales la mayoría eran trabajadores. Al igual que ahora esa condición creó un escenario de escasez de mano de obra y de incremento de los salarios. Esto significó que los ingresos de los hogares aumentaron al mismo tiempo que el consumo y la inflación. En una situación dramáticamente similar las autoridades financieras intentaron aplicar medidas agresivas para detener la escalada de los precios y el resultado fue la contracción más aguda del siglo pasado.

Aunque en la vida real la economía no se mueve de una manera tan mecánica como para decir que se van a repetir las condiciones de la Gran Depresión, tampoco se puede afirmar que la recesión es un asunto que no debe levantar preocupaciones tal como lo afirma el presidente de la Reserva Federal. De cualquier manera, la nueva subida de tasa será tan fuerte como las dos anteriores y las razones para temer un escenario de recesión son más que justificadas.